AI波浪下，国外机构对半导体行业的办法转向乐不雅。

近日，摩根士丹利将大中华区半导体股票的评价上调为具有迷惑力，称“科技行业通缩加上永恒的东谈主工智能(AI)半导体需求”将触发逻辑半导体的下一个行业飞腾周期，可能从第四季度运转。

摩根士丹利强调，从历史上看，半导体库存天数的逆转是行业底的一个强信号，现时行业正处于“U型”周期复苏底部。

洽商到AI半导体的永恒趋势，摩根士丹利上调了包括台积电在内的头部AI半导体公司的盈利预期，同期提议有摄取地参与智高手机半导体周期的触底反弹。

多家外资机构看好

本色上，在摩根士丹利上调大中华区半导体股票的评级之前，已有多家外资机构发布不雅点，看好半导体行业复苏。

“在先进制造限制，AI是一个可执续数年的投资主题，同期下半年也看好半导体、经济复苏关系和新动力限制的契机。”贝莱德基金司理邹江渝暗示，半导体行业本年下半年或迎来复苏，而股价又时常当先于产业的见底回升，二、三季度或将会是较好的布局时点。当今，部分优秀企业的库存运转优化，下半年行业有望迎来拐点，关系金钱也能有相对较好的阐扬。

在他看来，国产半导体诱导材料频年来迥殊澄清，其下旅客户加快国产替代的意愿也特别激烈，细致的竞争口头和宽阔的替代空间蕴含着丰富的投资契机。

此外，他还暗示，支执东谈主工智能的基础表率中大部分是关系芯片，可执续温雅这一限制的契机。

瑞银资管也在近期发布不雅点称，中国经济正在处于经济转型中。在阅历了之前由出口和房地产投资驱动的增永恒后，中国正在干预下一个增长阶段，在这个阶段，先进制造业可能会阐明要道作用。手艺自主和竞争力擢升政策可转念为东谈主工智能、电动汽车、太阳能、机器东谈主、自动化和半导体诱导等限制的契机。绿色动力、材料和大批商品的脱碳化也有值得期待的后劲。

好意思国半导体产业协会（SIA）7月6日公布的数据知道，5月全球半导体芯片销售额达到407亿好意思元，同比减少21.1%，集合第11个月大幅下滑，环比增幅1.7%。

SIA总裁兼扩充长John Neuffer暗示，市况相较2022年仍低迷，但全球芯片销售额已集合三个月小幅飞腾，激起东谈主们对商场不才半年反弹的乐不雅热诚。

有望迎来拐点

关于当今的半导体行业情况，中芯国外皮本年的推动大会上进行了戒备分析。中芯国外联席CEO赵舟师指出，2022年以来，行业供需趋势从全面紧缺向结构性紧缺转念，智高手机、电脑、家用电器等商场需求由暖转冷，行业干预去库存周期。同期，国外地缘政事场所变化，给集成电路全球化口头带来潜入的影响。

赵舟师分析称，行业的这一轮退换，影响从末端商场传导到代工行业的时期有滞后，对公司收入的影响主如果从前年下半年运转体现。当今看来，2023年行业合座较上一年是有所下行的。上半年，人人关于行业景气度的办法是趋同的：集成电路行业合座处于底部，手机和铺张电子产业链库存一经高企，商场对已有的旧家具尤其是量大价低的轨范家具的需求进一步下跌；工业和汽车限制相对谨慎，但在体量上尚不及以复旧系数产业增长。

本年以来，手脚全球半导体风向方向费城半导体指数涨幅可不雅，可见商场对半导体行业预期转向乐不雅。吉祥证券首席经济学家钟暗示，从全球半导体销售额、中国蓄意机、通讯和其他电子诱导制造业产制品存货等贪图来看，全球半导体周期有望于本年三季度到四季度迎来拐点。费城半导体指数与A股半导体指数的中永恒走势高度一致，费城半导体指数本年来涨幅可不雅，但A股半导体指数年头以来涨幅相对较小，是以可能存在补涨的空间。

睿郡金钱联合东谈主、首席筹商官董承非也卖身投靠看好中国半导体行业兑现从0到1的跨越以后，从1到N的经过。

董承非指出，当今费城半导体指数涨幅快已接近前期高点，新的应用出来，受益的是高端家具，最早会拉动好意思国的半导体行业。本色上商场早晚会传递过来，在高端产能占据商场后，系数产业的愚弄率也在自若往上走，国表里景气度是联通的。

“中国在一些中低端限制渐渐站稳脚跟，在从0到1收尾以后，自若兑现从1到N，按照中国东谈主的迭代速率和反应速率不错作念得很好。”董承非说。

董承非以为，中国企业进场后，半导体行业会从暴利行业走向低盈利的经过，因此，从A股公司贸易模式的角度，他温雅的国法为耗材、封装、数字、诱导和制造。